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一、三點投資心得
消費升級是一個非常難的投資領域。
原因很簡單，過去中國二十多年的風險投資的發(fā)展過程中，消費互聯(lián)網(wǎng)這個領域是所有的VC必爭之地，不管從投資人的密集程度，投資的數(shù)量和投資退出的情況，消費升級都是最主要的賽道，沒有之一，再者目前市面上很多主流的投資人都是投消費互聯(lián)網(wǎng)投出來的。所以這個行業(yè)大部分的版塊以及打法在過去的二十年經(jīng)過了很多投資人反復的琢磨和研究，競爭非常的激烈。
而在消費這個領域順為也投了很多的公司，我們也跟創(chuàng)業(yè)者在日常生活中做了深入的分析和交流，發(fā)現(xiàn)消費這個行業(yè)是像素級地演變，每天都在蛻變，有很多新的東西不停地在更新，不管是投資人還是創(chuàng)業(yè)者，都被要求很快地適應新的變化。
目前來看，我們對這個領域有幾個大的心得：
第一點心得：融合和交融發(fā)生在各個領域。
我們發(fā)現(xiàn)，融合和交融的過程發(fā)生在每個行業(yè)和每個領域。
過去來講消費我們一般切分成兩塊，一塊做產(chǎn)品，一塊做流量。這兩塊過去是分割的，但是結合最近我們投資的公司，我們觀察到這兩塊已經(jīng)融合了，或者換句話說在做產(chǎn)品能不能帶來流量，在做流量的過程中能不能完善你的產(chǎn)品，這兩塊基本上已經(jīng)嚴絲合縫的在一起了。
第二點心得：線上線下正在融合。
過去二十年VC投消費互聯(lián)網(wǎng)還是以消費為主導的投資方向，就是我們說的「電商」。而隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展到今天，隨著電商發(fā)展到今天，我們所談到的很多互聯(lián)網(wǎng)的工具已經(jīng)成為了現(xiàn)在通用的操作方法了。
不管是線上的流量還是線上市場的盤子發(fā)展到今天的情況下，我們看到不止很多傳統(tǒng)公司開始「上線」，很多線上的公司也反過來看看線下的機會，或者探索一下線上和線下互相之間進行一下交互和活動的可能性，這是一個很有意思的特點。
第三點心得：新模式和傳統(tǒng)模式正在融合。
我們發(fā)現(xiàn)在過去幾十年的中國經(jīng)濟發(fā)展過程中存在的一些老的消費模式，以及過去二十年涌現(xiàn)出新的消費互聯(lián)網(wǎng)模式，這兩者也開始逐漸融合了。
以前，我們碰到很多的案子都會提一個問題，這個案子和互聯(lián)網(wǎng)的關系有多大？而現(xiàn)在再看，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)是一個普遍的前提，對于很多創(chuàng)業(yè)公司來說，互聯(lián)網(wǎng)只是他的工具，所以我們要適應打破原來很多的思維方式，用更加開放的心態(tài)看待很多的可能性。
或者換句話說，不管黑貓還是白貓抓到老鼠就是好貓，我覺得還是要以一個非常務實的角度理解移動互聯(lián)網(wǎng)，包括以后可能發(fā)生的新技術，要以辨證的態(tài)度，看它是否能和真正的商業(yè)模式進行整合。
二、我們的關注點
最近我們12個月里主要看該領域的三個方向。
第一個方向：產(chǎn)品力，具體表現(xiàn)為4個特點。
1）、做爆款的思路；
在消費升級大趨勢下，我們對消費的主要態(tài)度還是做「爆款產(chǎn)品」，我們現(xiàn)在看所有的案子都非常關注產(chǎn)品的品質(zhì)。
產(chǎn)品品質(zhì)延伸出來的方法論非常需要這個團隊很專注，我們投資的很多公司，不管是硬件類還是消費品類的公司，他們本身都是非常崇尚認真打磨每一款產(chǎn)品，做爆款的這么一個思路。
2）、超預期；
按照我們的理解，性價比還是消費升級中非常重要的一點，有一句話叫「讓用戶尖叫」，本質(zhì)上是說要「超預期」。
其實消費升級并不是原來買不起，現(xiàn)在買得起，這是不現(xiàn)實的，因為整個經(jīng)濟體制，包括消費者的承受能力目前還是在一定的水平范圍內(nèi)。即使你通過消費金融加一些杠桿這也不是消費跨越式的提升，因此我們更關注你能否保證生產(chǎn)出來的產(chǎn)品能給消費者帶來一定的預期和感受。
這對所有的創(chuàng)業(yè)公司提出了更大的挑戰(zhàn)，反過來倒逼你對渠道的改革，以及整體的商業(yè)模式上自己團隊的成本控制的能力。
3）、單點突破；
我們最近遇到很多公司都在糾結，到底是選擇一個特別大的消費群體還是從一個較為精準的消費群體入手呢？
我自己在過去12個月看項目下來，發(fā)現(xiàn)這兩端都挺難的。我發(fā)現(xiàn)大部分能實現(xiàn)單點突破的公司都是選擇了某一類人群的某一個年齡段，或者細分的職業(yè)群體在某個領域。
還有些創(chuàng)業(yè)者說一開始未必能真正找到自己的消費群體，但我們發(fā)現(xiàn)以「產(chǎn)品眾籌」為例的模式卻能給很多創(chuàng)業(yè)者提供一個工具，讓你在創(chuàng)業(yè)初期就可以找到自己產(chǎn)品的真正受眾。
4）、創(chuàng)造新的需求；
在產(chǎn)品力上，我們認為產(chǎn)品力就是你能不能創(chuàng)造新的需求，這是挺高的要求，絕大多數(shù)消費升級的創(chuàng)業(yè)團隊到不了這個階段。
我們在過去的12個月里看到一些團隊或者一些苗頭，他們能夠真正創(chuàng)造出額外的新需求，這是非常了不起的。但是反過來說，消費在中國的競爭非常的激烈，很多領域的窗口期也只有三到六個月，這是非常短的時間，能不能抓住、能不能打造出自己的壁壘，對于創(chuàng)業(yè)者是非常關鍵的。
我們在看案子的時候非常注重團隊，尤其是CEO的特點，對產(chǎn)品本身的領悟和相對應的商業(yè)模式的設想也非?？粗?。
第二個方向：影響力，具體表現(xiàn)為3個特點。
我們今年感覺，整體上來講影響力相關的創(chuàng)新和變化是非常大的。
1）、直播和網(wǎng)紅；
今年直播與網(wǎng)紅都是非常熱的話題。
這其實說明我們已經(jīng)進入了一個所謂的「網(wǎng)紅經(jīng)濟」或者「粉絲經(jīng)濟」的新階段。配合前面說的產(chǎn)品力，用戶如今是可以直接參與到你的商業(yè)模式和產(chǎn)品的日常運作中來的。這同樣也給你帶來了很多用戶的關注，和很多倒逼你商業(yè)變現(xiàn)的可能性。你以前可能很難調(diào)研到你的用戶，但是現(xiàn)在通過社交媒體，通過新的技術手段，你能夠和你的用戶進行非常方便的溝通。
我們看到，網(wǎng)紅影響力的價值在今年顯著的放大。在過去，如果一股很大的正面影響力出現(xiàn)，你很難為它找到一個變現(xiàn)的方式或者是找到一個估價，但是在今年非常明顯，有影響力的，不管是虛擬IP，還是實體IP，或者是個人，甚至是一個無中生有的東西，都有可能迅速做成商業(yè)化的變現(xiàn)，相應的資本市場也會馬上給出一個價錢，這類的情況在今年非常的明顯。
與此同時我們也觀察到很多成功的企業(yè)家也在快速IP化，有些企業(yè)家甚至就代表了一個品牌，他的個人品牌甚至比自己的公司更為知名。
2）、渠道品牌；
一些公司通過已有的渠道運營流量及用戶，之前這些公司是幫別人賣貨的，而現(xiàn)在他們開始賣自有的產(chǎn)品品牌。但我們認為如果你想跑通這樣的一個過程，你就必須要靠設計和運營，其中用戶運營、粉絲經(jīng)營要非常的到位。
3）、內(nèi)容創(chuàng)業(yè)；
目前文娛也是一個很熱的版塊。有關內(nèi)容創(chuàng)業(yè)的未來方向，我自己的思考是，內(nèi)容也會慢慢地跟互聯(lián)網(wǎng)一樣慢慢地變成一個工具。
現(xiàn)在很多創(chuàng)業(yè)公司都在做內(nèi)容，都在追求10w+，因為內(nèi)容帶動的曝光度，帶動影響力的價值大幅度的放大，導致所有人都往內(nèi)容方向做很多的嘗試。你如果不碰內(nèi)容，就跟以前說一個公司不碰互聯(lián)網(wǎng)一樣，我覺得是會錯失機會的，因為內(nèi)容應該是未來杰出性的工具。
第三個方向：體驗力；
為了全面的服務用戶，除了把產(chǎn)品做出來，用流量把用戶抓到，把產(chǎn)品送到他手上以外，我們還非常關注創(chuàng)業(yè)者在這個過程中有沒有給消費者產(chǎn)生額外的體驗和驚喜，體驗本身能不能成為產(chǎn)品的一部分，這是值得很多公司思考的一個問題。
其實，體驗一直都在，在以前的百貨商場，非常典型的是那種五六層的結構，從自下而上都是賣各種的商品，很多都是一樓賣大牌，二樓百貨，三四樓可能就是兒童的娛樂場所或者是吃飯的場所，而現(xiàn)在，這種「體驗」已經(jīng)發(fā)展到了線上，我發(fā)現(xiàn)整個的經(jīng)濟結構和經(jīng)濟模式更多地向線上體驗式的方向發(fā)展。
在「體驗」方面，我們投的很多消費互聯(lián)網(wǎng)公司，除了注重一些線上的流量運作以外，另外也要注重有沒有線下合作體驗的可能性。
我個人覺得經(jīng)過今年與去年O2O領域的洗牌，可能到明年或者是后年就會出來一批非常優(yōu)秀的公司。
*本文來源：微信公眾號“500VC”（ID:shushuozhishu），原標題：《順為資本·程天：投資消費升級領域的一些心得分享》
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